KISU11: negociação encerrada e conversão em SNME11

O KISU11 nasceu como Kilima Fundo de Fundos Imobiliários Suno 30 e buscava acompanhar a carteira teórica do índice de referência. Em 24 de outubro de 2026, porém, a intenção principal já era operacional: o último pregão havia terminado em 13 de outubro e a liquidação ainda não estava concluída.

O fato relevante informa que, após o encerramento daquele pregão, a totalidade das cotas ficaria bloqueada até a liquidação, com entrega de cotas do SNME11 e/ou caixa. Bloqueio, liquidação, conversão e pagamento são eventos diferentes; a ausência de negociação não significa que todos os lançamentos já tenham ocorrido.

A janela prevista para informar custo médio e situação tributária ao administrador vai de 16 de outubro a 16 de novembro pelo Portal do Investidor BTG. O documento registra que o envio finalizado não pode ser alterado e prevê contato até 11 de novembro para dificuldades de acesso. Use somente o endereço indicado no fato relevante.

Mudança de estratégia e código significa que SNME11 não é apenas um novo nome para o mesmo veículo. O fundo recebedor tem mandato multiestratégia e riscos próprios. Leia o regulamento e os documentos dele antes de concluir que a exposição econômica permaneceu igual.

Antes do bloqueio, a análise do KISU11 começava pela carteira teórica do índice de referência e pela aderência do fundo a ela. Data de rebalanceamento, critérios de elegibilidade, entradas, saídas, caixa e custos de negociação podiam criar diferenças entre referência e carteira real.

Cada cota de FII investida continha imóveis, créditos, caixa, dívida, contratos, provisões e despesas próprios. Por isso, contar quantos tickers existiam no FOF não media diversificação econômica. Era necessário abrir os fundos investidos e consolidar fatores comuns.

Resultado recebido dos FIIs, ganho ou perda na venda de cotas, marcação patrimonial, despesas e caixa pertenciam a linhas distintas. Amortização recebida não era integralmente rendimento recorrente; subscrição podia alterar caixa e exposição antes de aparecer na distribuição.

Essa memória continua útil para conciliar o que foi levado à terceira emissão do SNME11. Ela não autoriza transportar automaticamente histórico, desconto, distribuição ou aderência do KISU11 ao sucessor.

Consolide imóveis, CRIs, emissores, gestores, administradores, setores, regiões e indexadores dos fundos investidos. Dois FIIs diferentes podem depender do mesmo shopping, locatário, devedor ou ciclo econômico.

Separe taxa e despesas do veículo superior dos custos já suportados pelos fundos investidos. Isso não significa somar percentuais sem base: registre patrimônio, competência, método e o que cada taxa remunera.

Liquidez também tem camadas. A cota do FOF podia negociar em bolsa, mas a venda de posições internas dependia do mercado de cada ativo. Rebalanceamento grande, concentração ou eventos de crédito podiam aumentar impacto e prazo.

Desconto da cota do FOF e desconto aparente dos ativos subjacentes não formam lucro garantido. Valor patrimonial depende de marcação e competência; preço depende de mercado; realização exige transação, custos e liquidez.

O último pregão delimita quem permanece na posição na data-base. A janela de custo médio ocorre depois. O fator definitivo vem antes da entrega das cotas e do pagamento final. Tratar essas etapas como um único dia cria erros de quantidade, custo e conciliação.

Datas foram divulgadas como estimativas e podem receber atualização. Salve o PDF, registre a data da consulta e confira fatos relevantes posteriores. Aviso de corretora ajuda na operação, mas não substitui documento do fundo.

A ausência imediata de SNME11 no extrato antes da data prevista não prova falha. Da mesma forma, um lançamento provisório não deve ser declarado como definitivo antes do informe. Compare o cronograma, o extrato e o comunicado aplicável.

Se houver divergência de posição, quantidade ou custo, reúna nota de corretagem, extratos, fator oficial e protocolo de atendimento. Não publique dados pessoais em fóruns ou formulários não verificados.

O fator de proporção é uma informação da operação. Ele não deve ser inferido dividindo a última cotação do KISU11 pela cotação do SNME11, porque preços de mercado variam e não são a regra jurídica de integralização.

A divulgação prevista para 17 de novembro deve informar o fator aplicável e o valor da amortização; a data-base prevista para fazer jus ao evento é 18 de novembro. Multiplique a quantidade elegível apenas pelo fator oficial e mantenha as casas decimais para conferir o tratamento de frações.

O fato relevante informa que os ativos serão integralizados pelo valor de mercado na época da operação. Valor da integralização, patrimônio, último preço negociado e custo fiscal respondem a perguntas diferentes. O comunicado deve dizer qual base foi usada.

Receber cotas de SNME11 não garante conservar o mesmo valor financeiro. A página oficial do sucessor o descreve como multiestratégia, com FIIs, CRIs e outros ativos permitidos. Carteira, taxas, resultado e risco devem ser analisados no veículo vigente.

Comece pela quantidade de KISU11 na data-base. Depois aplique o fator definitivo e compare com a quantidade de SNME11 creditada. Se o produto gerar fração, use exclusivamente a regra divulgada para venda, leilão ou pagamento.

Algumas instituições exibem eventos corporativos com códigos provisórios. Não confunda recibo, direito ou lançamento transitório com cota liberada para negociação. O extrato deve registrar natureza e quantidade.

A entrega estava prevista para 24 de novembro. Feriados, processamento e procedimentos internos podem afetar a visualização, mas não autorizam estimar o lançamento. Abra chamado quando a posição não reconciliar após os avisos oficiais.

Guarde extratos antes e depois do evento. Eles ajudam a comprovar posição, data e quantidade, mas custo e classificação fiscal ainda dependem de notas, informes e regras aplicáveis.

Custo médio parte das aquisições efetivas e dos eventos anteriores, considerando quantidade e valores conforme a legislação e os documentos do investidor. Uma tela de carteira pode omitir transferências, bonificações, amortizações ou operações feitas em outra instituição.

O cronograma prevê envio de custo médio pelo Portal do Investidor entre 16 de outubro e 16 de novembro. Verifique o endereço no comunicado oficial, evite links recebidos por mensagem e guarde o protocolo.

Se as cotas vieram por transferência, sucessão ou evento corporativo, a memória pode exigir documentos adicionais. Não invente custo zero nem use a cotação da data-base sem respaldo.

A apuração tributária individual depende de residência, histórico e legislação. Esta página organiza documentos, mas não calcula imposto nem substitui contador. Use o informe oficial da administradora para confrontar seu controle.

A operação pode gerar eventual caixa remanescente além das cotas de SNME11. O cronograma prevê pagamento em 27 de novembro. O valor e a natureza devem vir em documento oficial.

Amortização é devolução de capital do fundo e não se confunde automaticamente com rendimento periódico. A forma de registrar custo, ganho e imposto depende do evento e das regras vigentes.

Concilie valor anunciado, valor creditado, data e descrição do lançamento. Se houver retenção, ajuste ou diferença, solicite memória ao administrador ou à corretora.

Não some a estimativa de cotas convertidas e o caixa usando cotações de datas diferentes para afirmar ganho ou perda final. A reorganização tem bases próprias e o mercado do SNME11 segue variando.

O documento central é o fato relevante de 17 de setembro disponível no Fundos.NET/B3, com o cronograma de outubro e novembro de 2026. Em 24 de outubro, não foi localizada retificação posterior que alterasse essas datas; isso não prova que nenhuma atualização possa surgir depois.

O Portal do Investidor BTG é o canal indicado no documento para o custo médio. Digite o endereço oficial ou siga o link do fato relevante; não envie CPF, notas, senha ou token a páginas de terceiros. Guarde o protocolo porque o envio concluído não pode ser alterado pelo fluxo descrito.

A página da Suno Asset descreve o SNME11 vigente e reúne seus documentos. Use-a para regulamento, mandato e relatórios do sucessor, sem importar cotações, indicadores ou distribuição como promessa. Monte Bravo preserva contexto histórico do KISU11.

CVM e B3 ajudam a localizar documentos regulatórios. Registre URL, título, data de publicação e data de consulta. Quando houver conflito, prefira o comunicado oficial mais recente e confirme se ele retifica o anterior.

O cronograma pode mudar, o fator definitivo pode divergir de estimativas e frações podem ter tratamento específico. Custódia e custo médio também podem apresentar divergências operacionais.

Os ativos levados ao SNME11 continuam expostos a mercado, crédito, liquidez e gestão. A nova composição pode alterar concentração, despesas, resultado e distribuição.

O preço do KISU11 até o último pregão e o preço do SNME11 depois da entrega podem oscilar. A reorganização não cria garantia de paridade, rentabilidade ou liquidez.

Fraude é risco prático. Use somente o Portal do Investidor indicado em documento oficial, confira domínio e não compartilhe senha, token ou documento em canais informais.

Imagine 1.000 cotas elegíveis de KISU11 e fator hipotético de 0,78 SNME11 por cota. O produto seria 780 cotas. O fator é inventado e não representa a operação; serve apenas para mostrar a multiplicação.

Se o fator fosse 0,7835, o resultado seria 783,5 cotas. A metade restante dependeria da regra oficial de frações. Não se deve arredondar para cima, vender por conta própria ou assumir pagamento antes de ler o comunicado.

Suponha também caixa hipotético de R$ 120. Esse lançamento não deve ser classificado como rendimento só porque entrou na conta. O informe precisa separar amortização, saldo e eventual tributação.

Por fim, compare posição esperada, posição creditada, caixa e informe. O exemplo não estima valor de mercado, ganho ou imposto do KISU11 e não recomenda manter ou vender SNME11.

Confirme no extrato a posição bloqueada após 13 de outubro e guarde notas e comunicados. Não procure nova ordem de compra ou venda para um ticker com negociação encerrada.

Até 16 de novembro, valide o custo médio e a situação tributária com documentos próprios no Portal do Investidor BTG. Guarde o protocolo; para problema de acesso, observe o prazo operacional de contato indicado no fato relevante.

Em 17 de novembro, registre fator definitivo e valor da amortização. Em 18 de novembro, confira a data-base e a posição elegível. Em 24 de novembro, confira o crédito de SNME11 e a regra de frações.

Em 27 de novembro, concilie o caixa. Depois, obtenha informes e mantenha a memória junto aos documentos fiscais. Divergência individual pode exigir administrador, corretora ou profissional tributário habilitado.

Para estudar o veículo recebedor, abra a fonte oficial do SNME11 e o guia de fundo de fundos e FII híbrido. Não use o histórico do KISU11 como promessa para o novo fundo.