O que é o Número de Graham?
É uma referência matemática que combina LPA e VPA positivos: √(22,5 × LPA × VPA). Ela serve para explorar uma metodologia, não para estabelecer preço-alvo.
Número de Graham: calculadora de preço justo
Metodologia educacional. Simule com premissas editáveis e entenda o que realmente influencia o resultado.
Entenda antes de decidir
Cenário não é recomendação
A calculadora explica uma relação matemática com valores informados. Risco, liquidez, custos e adequação não cabem em uma única taxa.
O que esta calculadora calcula
Calcular o Número de Graham a partir do lucro por ação (LPA) e do valor patrimonial por ação (VPA) que o leitor informa. A página deixa a fórmula aberta, compara a referência com um preço também informado pelo usuário e mostra a diferença matemática entre ambos. Ela não fornece cotação, não identifica ativos, não distribui base proprietária e não determina se uma ação deve ser comprada, mantida ou vendida.
Fórmula e premissas
Número de Graham = √(22,5 × LPA × VPA). LPA é o lucro atribuível por ação na mesma base usada para a comparação; VPA é o patrimônio líquido por ação na mesma data-base. O fator 22,5 pertence à metodologia popularizada por Benjamin Graham e combina limites históricos de P/L e P/VPA; não é uma regra contábil, legal ou universal. Diferença para a referência = (Número de Graham − preço informado) ÷ Número de Graham, quando o preço informado estiver abaixo; acima, a página mostra a diferença na direção inversa.
Significado dos campos
- Lucro por ação (LPA)
- Use um LPA positivo, verificando se é anual, recorrente ou ajustado, a data de fechamento e o número de ações considerado. Lucro negativo ou muito pontual impede uma leitura útil desta fórmula.
- Valor patrimonial por ação (VPA)
- Use VPA positivo extraído da mesma base societária e com a mesma classe de ação, quando aplicável. Mudanças de capital, recompras, conversões e reclassificações podem alterar a comparação.
- Preço por ação para comparar
- É um valor digitado pelo leitor, sem cotação automática. Informe a data e a fonte consultada em seu próprio registro. O portal compara apenas a matemática entre esse preço e a referência calculada.
Como interpretar os resultados
A saída apresenta o Número de Graham e reproduz cada multiplicação antes da raiz quadrada. Quando há preço informado, a diferença aparece como percentual acima ou abaixo da referência. Isso não significa margem de segurança real: risco de negócio, qualidade do lucro, dívida, ciclo, governança, liquidez, setor e projeções continuam fora da fórmula.
Exemplo hipotético
Com LPA hipotético de R$ 2,50 e VPA hipotético de R$ 18,00, o número é √(22,5 × 2,50 × 18,00), aproximadamente R$ 31,82. Se o leitor informar preço de R$ 20,00, a ferramenta exibirá que esse número está cerca de 37,15% abaixo da referência matemática. O exemplo não descreve nenhum ativo real nem indica decisão.
Passaporte do dado
Passaporte do dado: anote a companhia e a classe da ação, a competência do LPA e do VPA, a data do preço comparado e os links para o documento oficial. Nesta fase, a calculadora não busca nem armazena esses dados; ela apenas torna a conta auditável com os valores que você informar.
Limitações da simulação
- A fórmula só aceita LPA e VPA positivos; empresas sem lucro ou patrimônio positivo exigem outras perguntas, não uma adaptação automática.
- Não ajusta lucro não recorrente, recompra de ações, ações em tesouraria, classes de ações, IFRS, inflação, ciclos setoriais, dívida, fluxo de caixa, governança, juros ou crescimento.
- Não usa nem valida preço de mercado, cotação, dividendos, dados financeiros ou documentos de qualquer emissor.
- A diferença matemática não equivale a margem de segurança, potencial de retorno, recomendação ou garantia.
- Compare sempre dados da mesma competência e confirme os documentos oficiais antes de tomar qualquer decisão.
Erros comuns
Misturar datas-base
LPA anual e VPA antigo podem produzir uma referência aparentemente precisa, mas economicamente incoerente.
Usar lucro extraordinário como recorrente
Venda de ativo, crédito tributário ou outro evento não recorrente pode distorcer LPA.
Confundir preço abaixo com recomendação
A fórmula não mede dívida, risco, qualidade de gestão, ciclo ou adequação ao investidor.
Usar VPA de outra classe
Ações preferenciais e ordinárias, conversões e ações em tesouraria exigem conferir a base por ação.
Confiar em dado sem fonte
Registre origem, competência e versão do documento antes de comparar um resultado.
Entenda sua simulação
Perguntas frequentes
Respostas para calcular com mais clareza.
Preço abaixo do Número de Graham significa compra?
Não. A diferença não mede risco, dívida, fluxo de caixa, ciclo, governança ou seu perfil. Ela não é recomendação.
Onde encontro LPA e VPA?
Consulte documentos e informações periódicas da companhia nos canais da CVM e confirme competência, classe da ação e critérios adotados.
Posso usar lucro negativo?
Não nesta fórmula. O resultado deixaria de ter significado matemático útil; use a limitação como sinal para analisar outros dados.
O site usa cotação automática?
Não. O preço comparado é informado por você e não é armazenado nem validado pelo portal.
A diferença é margem de segurança?
Não automaticamente. É apenas distância aritmética entre um preço informado e esta referência metodológica.
Fontes e metodologia
Conteúdo e fórmula revisados pela Equipe Editorial INVEST1000. Condições reais devem ser confirmadas na documentação do produto e nas fontes oficiais.
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Glossário
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Ficha editorial
Produção e revisão: Equipe Editorial INVEST1000 · Atualizado em: 15/09/2026.
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